最典型的如美国，比亚豹入在2020-2021两年疫情期间，比亚豹入美国财政部共给企业、社会机构和居民部门投放了4万多亿美元，包括给居民直接发现金、给企业失业人员发放救济金等，并通过降息等宽松货币政策刺激经济，最终不仅让经济复苏，而且失业率也大幅下降

但也可以从人口的维度去解释，迪海美国由于相对高的总和生育率（2023年为1.66，迪海中国只有1.09）和源源不断的人口流入（留学、移民和偷渡），美国的老龄化率的上升斜率就变得很平缓，且2032年后还可能出现下行。从美国的案例中，世赛不难发现它是从需求侧发力去刺激经济，通过收入增加带来消费的旺盛来拉动就业。

另外一个有趣的现象是2021年日本、界汽奖韩国，也包括中国香港、新加坡等东亚国家和地区的预期寿命都在83岁以上，超过全球平均水平10岁以上。即今后要延长企业的生命周期，强进需要底层逻辑，即从改善终端需求入手，而不只是给企业减税降费，因为订单才是企业活下去的理由。我国房地产市场在经历了20多年的牛市之后，入决2021年下半年开始出现调整下行走势。

从二战结束至今，比亚豹入接近80年的和平期使得全球的产业链、供应链越来越强大，供给体量也同步增加，但需求的增长却慢于供给的增长。因此越早降息就越有利于控制系统性风险，迪海把各种负面影响尽量减少。

疫情以来，世赛发达经济体中美国一枝独秀，世赛其经济增速明显拉开了与其他发达国家的距离，原因何在？大部分人都会认为是美国的科技领先优势发挥出来了，尤其进入到AI时代。

2024年随着美国通胀的回落，界汽奖美联储或许会选择降息，且颇有自主性。我认为，强进民间投资不足的核心原因是投资回报率下降，而投资回报率下降的根本原因是有效需求不足。

从发达国家的案例看，入决应对房地产周期下行或突发危机（包括突发疫情），所采取的政策无一例外都是财政支出的大幅增加和大幅降息。很显然，比亚豹入中国这轮疫情防控的力度大于美国是导致中国预期寿命超过美国的关键因素。

迪海（作者为中国首席经济学家论坛副理事长）责任编辑：刘锦平主编：程凯。从二战结束至今，世赛接近80年的和平期使得全球的产业链、供应链越来越强大，供给体量也同步增加，但需求的增长却慢于供给的增长。

(责任编辑：临夏回族自治州)

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